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打造出美柚、红豆街等爆款app的美柚股份上市未成腾讯集团公司既是大客户也是分销商

6月24日,上交所官方网站表明,福州美柚股权有限子公司(下列全称“美柚股权”)中小板IPO已更改为中止状况。美柚股权面世的一连串App投资者并不孤单,如美柚、红豆街等。做为一家以男性身心健康这一行业龙头应用领域为“卖点”的子公司,美柚股权已谋求上市多年,但最终还是下列单做为此次IPO历程的结局。纵观美柚股权招股,目前美柚股权已步入使用者增长不振期。更为重要的是,2019年起,腾讯集团子公司与此同时兼顾美柚股权的第三大客户及第三大分销商。

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IPO积极主动下单

6月24日,上交所官方网站表明,美柚股权中小板IPO已更改为中止状况,中止的原因系美柚股权积极主动下单。

回顾美柚股权中小板IPO之路,美柚股权IPO于2020年7月30日获得受理,同年8月27日步入已问询期。2021年3月29日,美柚股权积极主动提出申请中止审核,6月21日,美柚股权提出申请下单,6月24日,美柚股权IPO之路正式告终。

招股表明,美柚股权是基于移动互联网的男性生活服务项目提供商,子公司以男性经期管理为切入点,不断挖掘男性使用者需求,持续开发并运营围绕男性生活的各类移动应用产品。实际上,美柚股权并不被市场所孤单,美柚股权曾则表示,子公司母公司美柚App月活耀使用者及日活耀使用者在互联网男性身心健康管理应用领域排名第三。

做为主要就依靠广告总收入和使用者日活量的美柚股权来说,目前却已步入使用者增长不振期,根据美柚股权招股可知,美柚股权各主要就App单使用者平均每日使用时长逐年上升。美柚App做为美柚股权主打App,注册登记使用者增幅已连续多年上升。2018年,美柚App的注册登记使用者增幅为27.38%,2019年该比率上升至22.68%,2020年1-6月该比率进一步大幅上升,注册登记使用者增幅只有10.6%。

此外,2020年1-6月,除美柚App外,红豆街、柚小宝宝、退还网、亚麻省事日活量全都呈上升趋势,其中,亚麻省事日活量上升超过50%,红豆街的日活量上升了近40%。为此,美柚股权解释称,柚小宝宝和红豆街App活耀使用者数量有所上升,主要就系美柚App向使用者提供的服务项目已经覆盖柚小宝宝和红豆街App提供的服务项目。退还网和亚麻省事活耀使用者数量上升,一方面受新冠疫情因素负面影响,另一方面随着行业竞争者的不断涌入,使用者选择范围增多,对同类型网购导购App的活耀使用者有一定的挤占。

腾讯担任AB角

更为重要的是,腾讯集团子公司在美柚股权的经营方式发展中占据重要角色。2017年至2020年6月,腾讯集团子公司是美柚股权的第三大客户,与此同时,2019年起,腾讯集团子公司又是美柚股权的第三大分销商。

报告期中,腾讯集团子公司一直是美柚股权的第三大客户。2017-2019年,美柚股权对腾讯集团子公司实现的销售总收入占总营业总收入的比率分别为61.39%、36.77%、38.48%,2020年1-6月,该比率为37.63%。其中,腾讯集团子公司为美柚股权贡献的B2C服务项目业务销售收入的比率逾九成。报告期中,来自腾讯母公司推展国联杭州穆萨爸爸软件服务项目有限子公司(下列全称“穆萨爸爸”)的手续费总收入占美柚股权B2C服务项目业务总收入的比率分别为95.41%、95.29%、89.08%及86.72%。

为此,美柚股权也提示风险称,若B2C网络平台调整收益分成或技术服务项目费收费标准,将可能对美柚股权的经营方式业绩造成较大有利负面影响。与此同时,若B2C网络平台因经营方式不善导致店家数量锐减或店家降低推展手续费预算,亦将对美柚股权的经营方式业绩造成有利负面影响。

不仅是大客户,2019年来,腾讯集团子公司还“兼职”美柚股权的第三大分销商。2019年、2020年1-6月,美柚股权向腾讯集团子公司订货数额占总订货数额的比率分别为30.19%、31.72%。2017年、2018年,腾讯集团子公司为美柚股权第二大分销商,订货数额比率分别为26.52%、17.94%。

为此,美柚股权则表示,以穆萨爸爸为例,穆萨爸爸做为腾讯集团子公司的B2C国联网络平台,是美柚股权B2C服务项目的主要就总收入来源,子公司按照所取得手续费的10%向其支付技术服务项目费;与此同时,美柚股权亦向穆萨爸爸订货淘礼金。因此,腾讯集团子公司既是客户也是分销商。

投融资专家中泰证券则表示,美柚股权对腾讯的依赖程度较大,持续盈利的能力也将大打折扣。与此与此同时,也有可能会存在关联关系和关联交易情况,存在网购或补贴、补发成本费用等利益输送的情况。

针对子公司相关问题,北京晚报本报记者致电美柚股权进行采访,但对方电话未有人接听。

北京晚报本报记者 朱炎皇 实习本报记者 丁宁

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