股价跌去7成背后：快手一季度亏37亿！！老铁们每天刷2小时

摘要：难题待解 （欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杠杆游戏团队

“快手董事长宿华疑因牵涉某案件被带走配合调查“的传言之后，快手向公安机关报警。

不久后，快手发布2022年一季报。财报显示，其调整后的净亏损为37.2亿元，同比收窄，此前预估亏损44.6亿元。毛利润由2021年同期的70亿元增加了25.7%至88亿元。成本方面，销售及开支由2021年同期的117亿元减少18.6%至95亿元，其占总收入的百分比由2021年同期的68.5%下降至45.0%，下降主要是由于有节制及更有效地控制获取及维护用户的开支。

在财报电话会议上，快手高管将2022年第一季度的用户和流量增长总结为三点：在增长和留存上差异化的路径和调整；短视频的形态；在组织架构调整上的优化。

另一边，亏损的老问题依旧难解，股价有点惨。

尽管财报公布后，截至5月25日收盘，快手的股价上涨了5.45%，但相比近一年的高点，已跌去了72%。

据新财富公布的2022年500富人榜显示，快手的两位联合创始人程一笑和宿华排名相比去年均下滑，两人在2021-2022年财富最快跌落50人名单中并列第四名，财富均缩水了74%，分别减少646.4亿元和814.1亿元。

不过，相比富豪们的账面财富缩水，高点进场的投资者们则只能默默忍受血汗钱的一亏再亏，关灯吃面。

亏损虽然同比收窄，但在宏观环境影响下，快手也无法独善其身，线上营销、直播和业务增速都受到了不同程度的影响。

广告方面受到疫情和经济影响开始萎缩，直播方面监管趋严，电商也因为疫情受到较大影响。

2021年，快手经调整净亏损金额为188.5亿元，2022年第一季度，快手调整净亏损金额为37.2亿元。显然，如果快手接下来继续保持之前的亏损水平，其看似庞大的153.30亿元现金储备、65亿元的长期定期存款与82亿元的短期定期存款，将很难支撑太久。

在电话会上，程一笑依然表现出了乐观，他认为短期内还是会受到疫情等一些不确定因素影响，但他依然有信心快手能在中长期持续获得份额。

尽管销售费用持续大幅增长，快手的营收增速仍出现了明显的放缓迹象。显示，2021年Q1-Q4，快手营收增速分别为36.6%、48.8%、33.4%、35.0%。2019年-2020年，快手营收增速分别为92.70%、50.26%和37.9%。

从目前快手探索的方式来看，未来主要寄希望于电商业务的爆发。

对此，快手主要在拓展电商、建立信任电商模式、加强服务电商体系、提高用户体验等方面发力。但老铁们是否买账则有待时间检验。

同时，所谓的传统电商们，这几年也在加大直播力度，巨头们不仅保持了业绩增长，且已实现盈利，竞争只会更加白热化。

另一方面，某种程度上，快手是缺乏部分管理基因的。快手的两位创始人，均为技术出身。

程一笑，2009年之前在惠普大连工作。2009年到2011年在人人网做iPhone客户端开发。之后，他从人人网出来之后做了GIF快手。

公司注册在昌平，办公地点就在天通苑的东小口镇一带，他也被称为天通苑的张小龙。

宿华此前也是典型的"宅男工程师"。清华大学博士退学后，先后在Google、百度等技术领先的互联网公司负责搜索和推荐算法、系统架构等后端技术研发。

但公司要做大，管理才是一门最深奥的学问，很矛盾。快手曾经多次陷入争议，此后的路是否足够平坦，还是未知数。