| 文 |金融八卦女特约作者：铁马 最近，你们肯定收到了很多基金经理的来信。 震动，本来应该好好读读信进行一些心理按摩，但是有人嫌字太多、话术太专业、看起来太麻烦，让机构总结一份基金经理语录排行，他才肯来看。 这些人还说：“我这可不是懒，人类的能力就是会利用榜单优势啊。” 1. / 不能只做伸手党 / 我们的里确实离不开榜单，音乐排行榜、电影排行榜、产品销量排行榜、推荐排行榜等等，有时候买个泡面都要看泡面排行榜。 在经济学角度，榜单确实有助于追求最高性价比。 对绝大多数人来说，榜单减少了信息搜寻成本，直接看榜就行；另外，榜单的筛选是通过大量其他用户的评分、选择，降低了决策失误的可能，减小了决策成本。 在心理学角度，榜单看似只是总结，但却是沉锚效应、羊群效应、社交需求、权威效应、马太效应的合集。 降低成本与数种心理学效应的叠加，也让我们越来越懒，当你干啥事儿都需要榜单时，你会发现自己彻头彻尾的成为了一个“伸手党”。 “伸手党”在绝大多数情况下，确实可以简单高效的完成生活中的课题，但是榜单所涉及的利益比较复杂时，“拿来主义”往往会“聪明反被聪明误”。 例如，十年前、二十年前只看过往收益排行榜投资的人，有些可能现在都没回本…… 2. / 榜单，终究只是一种方式 / 话说那还是在2011年，金价达到史上最高值，当时很多人看着投资收益排行榜冲入市场，十年以后才回本，这些被套牢的人，史称“买黄金的中国大妈”。 买基金也是如此，2007年热度最高、首批出海的4只QDII基金，2020年才回本。 其实这都不是“伸手党”们遭遇的最惨滑铁卢。 前几年，还有些人看到公寓的租金排行比较高，然后投资了公寓，别说20年回本了，有机构进行了调查，北上广深四个一线城市买公寓分别需要72.99年、72.46年、67.57年、59.17年才能回本…… 所以在排行榜上最热的，不一定是最好的。 咱们再简单算一笔账，你亏损的，要涨数倍才能涨回来，例如亏损50%，要回本就需要涨100%；亏损60%，要回本需要涨150%；亏损70%，要回本就要涨233%！ 这么看来，投资之前，只看当前排行榜的行为，就有些“一叶障目”了。 例如大家都关心的投资基金，除了关注近期的收益排行外，就更要关注基金全面的历史信息、基金基本面、市场信息、风险情况等要素了。 因为近期的收益排行榜，都是横向对比，了解这只基金在整个市场中所处的位置。此时，我们应该做一做每个基金的纵向对比，例如在这只基金所处的不同历史时段，将基金的净值增长率与业绩比较基准进行对比等等…… 还有，大家在研究一个基金经理时，基金经理的规模、销量、过往战绩和排名也往往不是重点，要看他的仓位管理能力、回撤控制能力、投资风格、投资逻辑、行业偏好、风险偏好、从业稳定性等诸多因素。 举个例子，很多人买到基金后发现“货不对板”，例如稳健型基金去买半导体了、科技型基金去买白酒了，食品饮料基金去买医药了。这时肯定有人一下就慌了，对基金经理的信任全无，想着要不要赶紧把钱取出来。 多了解一下就会发现，基金出现“漂移”很正常，咱们需要考虑这是经理的“常态”，还是“偶尔为之”。不排除一些基金经理善于在风格轮动中寻找机会，但也不排除人家就抓住了你喜欢排名的特点，刷排行榜的位置诱惑你投资、从而扩大在管规模啊。 所以，由于榜单带来的便利让许多人失去了自我分析的劲头和能力，机构们也在考虑，是否一定是投资者需要的？ 3月1日，蚂蚁财富平台就对基金榜单进行了整体优化：包括主动取消“周销量”、“周定投TOP”等销量维度的榜单，同时优化了其他榜单维度。 3. / 告别榜单，也能挑到好基 / 很多人好奇，为啥要取消“周销量”、“周定投TOP”等销量维度呢？这不是和股市中的交易一样吗？大家买得多的基金，自然热度大啊。 基金市场和股票市场不一样，很多基金经理并不需要你帮他打榜，甚至不想管理规模太大。 很多人都喜欢的段子手，西部利得的盛丰衍就说自己不想做百亿基金经理。因为对于基金经理来说船大难掉头，你看看每年涌现出来的“冠军基”，其实规模都不大。所以销量榜单，有可能是对基金经理的一种压力。 虽然销量榜单在金融行业由来已久，最早源自于交易所，基金也就此沿用，但基金行业内对于销量榜单是否全面科学存在争议。 例如许多人都关注的金选基金中，销量榜单就不是一个非常重要的指标。之前金选榜单里有周销量榜单，不过这个榜单一直要右滑到最后才能看到，估计这已经是刻意淡化销量的结果。 在主动取消销量排名的同时，蚂蚁财富似乎还做出了一些让你“不用榜单，也能选出好基的改变。” 经常在支付宝里买基金的人都知道，金选并不是一个推新的平台，它是在均衡配置和行业、风格赛道上，选出相对优秀的基金。参照官方的说法，是更多倡导按过去三年五年比较好的长期业绩等科学维度来看基金。 这就是按照投顾的逻辑，首先要让投资者从财富管理的角度，对自身财务状况和风险有清晰认识，再去通过页面的建议进行学习、辨别、最后才投资；做好收益、风险、流动性的平衡。 八妹查看金选榜单还发现，除了取消销量类榜单外，金选“定投绩优基”的收益率指标也从近1年拉长至近3年，并显示持有人定投的平均期数。 此外，目前金选各榜单在展示上榜基金历史业绩的同时，进一步丰富了风险相关指标，如权益类基金新增夏普比率展示，页面也配了相应的专业词条科普。 八妹也来回刷了不少次蚂蚁财富的基金界面，对于基金经理的介绍，其实挺详尽的： 对基金经理来说，能力已经不是最重要的；抗跌能力也很重要，大家不妨看看基金的投资性价比。 如果投资者不关注销量，去全面了解这些指标，无疑可以更清楚地知道基金到底收益来源于什么、稳不稳定、风格是什么；长期持有的话，过去的盈利情况、抗波动能力如何？不借助排名、不盲目追热度，也能了解基金经理。 2022一开年，市场局势就波谲云诡，也希望在这次的市场大考下，每个投资者都能更全面了解市场，主动丰富自己的武器库，看到价值投资的收获。 |
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