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专访全国政协委员、东方财富董事长其实：对标国际顶级投行国内券商发展前景可期

iseeyu2年前 (2024-12-02)推广108

本报两会报道组张志伟李文周尚伃

证券公司作为实体经济与资本的桥梁，在提高直接比重、助力我国经济高质量发展方面发挥着重要作用。当前，我国资本市场已经成为全球第二大资本市场，尽管如此，对标国外顶级投行，我国仍缺少具有全球影响力的航母级券商。近年来，在监管层提出鼓励通过市场化并购重组等举措打造航母券商的背景下，我国券商也面临诸多机遇与挑战。

为此，围绕证券行业如何“做大做强”、如何抓住财富管理业务转型新机遇、金融科技如何赋能证券业等话题，近日，《证券日报》记者专访了全国政协委员、东方财富信息有限公司董事长其实。

对标国际投行

国内券商发展前景可期

在资本市场全面开放的新格局下，国内券商也逐步参与到与国际知名投行的“同台”竞争。相比之下，其整体综合实力仍有进一步提升的空间。其实认为，对标国际大型投行，国内券商可从以下几个方面提升综合实力。

一是增强资本实力。对于以国际大型全能型投行为对标的国内券商，可以考虑多、多形式做大资本规模，以资本实力驱动整体综合实力的提升。

二是夯实专业能力。结合自身发展规划进一步做强做精专业能力，更好地抓住改革机遇，引领高质量发展。

三是推动数字化转型。综合实力较强的券商在金融科技研究与应用方面具有先发优势，可以考虑进一步探索证券行业数字化转型路径，推动数字技术与证券业务的深度融合、良性循环。

四是探索国际化布局。随着我国资本市场双向开放的大门进一步敞开，券商的国际化战略也可以作为未来的发展方向之一，尤其是综合实力较强、有一定海外基础和经验的券商或可考虑探索拓展跨境、跨市场的综合金融服务，不断提升国际竞争力与影响力。

五是加强合规风险管理。大型综合型券商体量更大、业务复杂性更高，可以考虑结合自身发展实际，不断完善内部治理结构与合规风控体系，为证券行业乃至整个金融市场的稳健运行奠定良好的基础。

财富管理大时代来临

券商迎来差异化发展新机遇

在经济增长的推动下，居民财富配置正由房产和银行理财转向股权市场，依靠专业财富管理机构理财的需求越来越大。财富管理作为助力财富保值增值的重要抓手，也为券商带来了更为长期、稳健的业务增长点。其实认为，随着新一轮市场机遇的开启，券商在投研、产品创设方面的资源禀赋将日益凸显，并逐步形成财富管理业务发展的比较优势。

不过，其实也指出，目前券商的财富管理还处于起步阶段，主要围绕经纪业务、信用业务与金融产品代销展开，差异化需求匹配的服务效能尚未得到充分发展。伴随居民财富的进一步积累与理财观念的日臻成熟，券商财富管理将逐步由当前的“渠道驱动”向以投资顾问为核心的“客户体验驱动”转变，形成资源联动能力更强、服务效能更优的财富管理综合服务生态，其主要呈现的变化可能会在三方面予以体现：

一是产品多元化供给的能力进一步加强。客户理财需求的升级将助力券商充分发挥权益类投研优势，以多元化的投资策略与产品供给满足多层次的财富管理需求，进一步打造以财富管理为中心的全市场产品谱系。二是全方位服务的生态进一步完善，财富管理的精细化发展既需要券商内部分析、投研等专业能力的全方位支撑，也需要在外部形成保险、互联网等领域的跨界资源对接，打造以全生命周期服务为核心的联合协同生态圈。三是金融和科技的融合进一步深化，随着全生命周期服务理念的深入，金融科技在围绕全生命周期的用户需求洞察、动态模型设定、实时陪伴互动方面将得到更加广泛的应用。

同时，券商的财富管理转型发展是一个长期的系统性工程，需要供需两侧的持续变革，就目前而言，其实认为，或可从三方面进行探索，为推动券商财富管理行业的长远发展打下良好的基础：

一是探索陪伴式的投资者教育模式。一方面通过不断丰富投教，将全生命周期理财规划意识融入投资者教育体系，另一方面同步加强投资者对于投教服务的感知，以陪伴式服务的深度赢得投资者对投顾服务的信赖度。

二是探索客户价值导向型的行业激励体系。考核体系的变更与组织架构的调整可以更好推动财富管理服务的供给侧转型，实现财富管理人员的业务考核体系从“产品销量”向“资产保有量”的转变，保障投顾人员能够真正实现以“买方”践行“以投资者为中心”的服务宗旨。

三是探索专业化、多层次的人才储备结构。2021年12月份，央行正式发布了针对财富管理行业的《金融从业规范》（下称《规范》）。《规范》赋予了财富管理从业人员四个等级的差异化定位与相对应的职业能力要求，是推进财富管理行业专业化、差异化发展的规范性文件。在财富管理的探索转型中，券商行业可借鉴《规范》的指导方向，在内部探索建立投顾服务人员的分级分类体系，以多层次的人才体系精准匹配差异化的财富管理需求。

数字化转型引领行业

持续创新和优化升级

在数字技术的驱动下，我国整体的生产方式、方式、治理方式正发生全方位的变革。科技正在重塑传统金融服务生态，证券公司运用金融科技推动业务创新的时代已经开启。以数字化转型引领行业的持续创新和优化升级，正在成为证券行业发展的共识。随着以大数据、人工智能等为代表的数字技术应用不断深化，证券行业的服务能级与运行效率得到了显著提升。在其实看来，可以从三个方面探索，实现金融科技赋能证券业务发展：

一是立足金融业务本源，锻造数字化核心能力。金融业务本源是券商的展业核心，更是立足之本。因此，金融科技的运用可以围绕拓宽金融服务渠道、完善金融产品供给、提升金融服务效率、加强金融专业能力、优化金融风控手段等方面展开。以数据为基础、以技术为驱动，将金融科技应用于账户分析、行情资讯、投资决策、投顾服务、风险管理等各个业务环节，增强券商数字金融核心能力。

二是坚持客户价值导向，迈向数字化经营治理。科技给券商带来的不仅是各个业务环节的提质增效，更是整体经营理念的变革。在互联网思维引领下，券商可以进一步确立以客户为中心的价值导向，进一步明晰注重细节、快速迭代的产品设计和服务供给思路，进一步坚持科技向善、守正创新的基本主线，以此推动券商治理模式、组织形式、激励方式等全方位的优化升级，为行业带来更多活力。

三是拥抱科技开放共赢，构建数字化生态体系。当前，数字化转型升级对券商产业链的上下游协同效率提出了更高要求，组织之间的关系正从竞争向共生进化。随着金融数字化程度不断加深，金融和科技在相互融合的过程中，各自领域的专业性要求也在不断提高，产业链分工更为细化。因此，在沉淀自身专业能力的同时，券商可以考虑打造更加开放的数字化生态体系，将更多金融科技合作伙伴接入其中，通过共享数字化底层能力，释放生态体系生产力，提高券商的链接效率和市场的资源利用效率。

（编辑孙倩）