北大教授财富课的三大基石（二）从需求金字塔到财富 ...

从生命周期理论的角度来看，要想过上幸福的，我们需要想办法让自己整个生命周期中的消费水平尽可能呈现平滑且略微向上的形态。但是，在现实生活中总有各种各样的限制，所以我们在每一个时间点上都面临有限预算和无限需求之间的矛盾。

如何在给定的有限资源的条件下，尽可能地过上随心所欲的生活？这需要我们深刻、彻底地理解自身的需求，把这些需求按照优先级排序，然后设计出最大限度地满足这些需求的财务解决方案，即可根据需求层级构建个人财富金字塔。

一、关于人类的需求层级

这里不再赘述马斯洛的需求。放个图片带过。

马斯洛的需求层级其实和上一节的生命周期理论中的三大人生阶段（依赖、成熟、退休）也基本匹配：

生命周期理论中的人生依赖期对应的是人从出生到成长为青少年这个阶段，在此阶段，大部分人还在求学、成长，一般没有收入或者收入很少。而在此阶段的人类需求主要集中在生理需求和安全需求的生存层面。

生命周期理论中的人生成熟期对应的是人的青年、中年时期。在此阶段，人们开始工作，拥有收入，随着事业的发展和家庭的建立，财富积累得越来越多，并逐步达到一生中的顶峰。而在此阶段的人类需求已经从基础的生存需求逐渐转向更高一阶的“归属”需求，通过奋斗去满足自身对社交和尊重的需求，同时一部分能力更出众的人群会尝试着向着更高一层的自我需求——自我实现去拼搏。

直至在生命阶段的暮年期都会因受身体机能的衰退衰老，被迫进入限制工作能力阶段的退休期。

二、财富金字塔

财富金字塔也是如此。

个人和家庭也可以用金字塔的形式，去对应不同层次的财富需求，搭建不同的财富管理方案。通过运用不同的金融工具，获得不同的流动性和收益，来服务于人们不同层次个人需求下所需的财富需求。比如，多少钱需要满足日常的开支的流动性需要，多少钱做安全屏障作为长期开销的规划，多少钱可以作为钱生钱用于风险投资追求更高的收益水平。

具体的财富金字塔的构造。可以沿用需求金字塔的逻辑，层次越低的需求，越是基础性和生活所必须的，需要优先满足。这就意味着需要选择的金融工具或者资产需要有很高的流动性和安全性。而越往上的层级，资产的安全性递减。因为它可能只是满足人的或有需求，实现得了就能锦上添花，实现不了也无伤大雅。因此这部分的需求的财富配置可以承受较高的不确定性。正所谓是茅台可以不喝，但炸酱面不能不吃。

我们可以将个人财富金字塔简单地分为以下3个层次。

第一层是流动性资产。流动性资产位于财富金字塔的最底端。这是个人或者家庭用于满足基本生存需求的钱。因为它是日常生活中随时要用的钱，所以必须具备流动性，可以随时支取，大家可以把这笔钱存成银行活期存款，或者购买可以随时赎回的货币基金。

第二层是安全性资产。安全性资产位于财富金字塔的中间层，为个人或家庭的生活步入“小康”阶段提供保障性支持。这部分资产的流动性适中、收益稳健，其主要作用是抵抗风险。通常，这类资产主要是一些保险类资产，如养老年金险、子女教育年金险、意外险和重大疾病险等。

看到这里可能会有读者有问题。因为保险可以用来抵御突发重大变故引起的巨大个人或家庭财务波动这一理念目前在社会上的普及度已经比较高了，但对于养老储蓄和子女教育储蓄为什么也是保险资产更适合呢，存银行、买基金难道就不适合满足养老或子女教育的资金需求了么？

对于这个小困惑，我翻了翻金教授的讲义，他并没有专门的章节去讲这几类险种的特点与功能，只有散落在书中的一些例子和说法能侧面印证他认为保险资产更适合用于补充养老和子女教育储蓄。

比如在他看来，子女未来的教育开支（尤其是非义务教育阶段的大学教育）以及长期养老需求都属于“灰犀牛”事件，即是那些概率极大却又容易被人们忽视其中风险的事件。因此为了应对未来的教育、养老等刚性资金需求，降低各种不确定性对这笔资金的负面冲击，只有年金险更适合帮助人们实现锁定长期未来（10年+甚至更久）的一部分资金需要，比如在孩子将来18岁时家庭需要一笔钱来供TA读大学，或者希望自己退休后每月有1万元左右的退休年金收入等。

因为从需要用到这笔钱的那一刻看，普通型年金险可以被认为是没有任何风险的，因为在你买这个年金险的时候，十几年后甚至几十年后约定用钱的时点，现金流是被合同约定提前固定下来的。因此保险年金在安全性、长期性和稳健收益性上都有适合灰犀牛事件的特有优势。

第三层是收益性资产。收益性资产位于财富金字塔的塔尖，配置这部分资产的目的是实现财富增值，为财富积累提供支持。这类资产的种类很丰富，如债券、股票、基金、期货、房地产等，其特点是收益更高、风险也更大。

财富金字塔给我们的原则性提示就是：人不应该在最基本的流动性资产、安全性资产尚未配足的情况下，盲目追求收益性资产。因为财富管理的第一要务不是而是安全。是先实现保值才再去追求适合自己的增值。因此财富管理是有别于单纯的投资行为。

哪怕是那些专业的投资选手或者投资机构，比如美国股神巴菲特或者中国股神王亚伟，他们也几乎总是专注于某一种资产大类，比如只投上市公司股票或者只投非上市公司股权，甚至有些投资人只投IT股或者医疗器械股等。因为这些投资界明星也深知投资风险无处不在，只有把精力锁定在自己的能力圈范围之内，才能做到极致的专业，实现大浪淘金，获取长期的超额收益。