经营贷：财富争夺的工具…

政策型向来是我们国家的特色，特别是在信贷领域和房地产市场表现明显。所以就往往容易在实践中形式上有政策、下有对策的双轨局面。正是由于存在这种合理的一体两面的政策，所以涌现大批借助经营贷在财富的争夺中胜出的人群。

政策型的市场，政策看似是一堵墙，实际上却是一张网，往往会受到束缚的，是因为认识不足，对于大多数人来说能力在趋势面前是不值得一提的。

”形而上者谓之道，形而下者谓之器；化而裁之谓之变，推而行之谓之通“。从当前社会实践的角度去理解：政策好比是理想化的道（施政目的），然而大家追求的是器（个人财富），所以要需通过认知去理解消化，最终成为行动上的变通获取，成为赢家。

政策”道“的一面：是意识形态，是形式，是对红头上喻的响应。
政策”器“的一面：是实践，是潜规则，是对实实在在利益的追求。

在2017年底到2018年初这期间，全面实行金融去杠杆，转向为“脱虚向实”。银保监会要求各商业银行自查消费贷资金流向，因为从上看，全世界的红木都被我们中国人买去了。房产抵押贷款的格局被改变，基本上对工薪族受雇人群的房产抵押且流入消费领域的贷款一刀切。2018年，去杠杆已经结束，可受雇人群的抵押贷款依然禁入。银行对自雇人群（企业持股人群）名下房产抵押用于企业经营和流动资金使用的贷款口径开放，这也是一个一体两面的业务，银行非常清楚：他们坏账几乎都来自实际经营的借款群体。所以，经营贷也只不过是一个形式，起到业务合规的目的，从而也成为银行规避自身监管风险的通用护符。
银行在意识形态上要体现出政治正确脱虚向实，在产品设计上要奉行合理合规避免出错，在准入条件上要筛选出懂得配合的群体减少麻烦，而经营贷正好是符合这些诉求，所以经营贷得以大行其道。

上海有800多万套房，但自雇人群拥有的房产应该不会超过10%的比例，在全盘改为经营贷后，意味着90%的房产是不能通过银行的抵押贷款的，实际上也就减少了大量还款能力不足的人盲目地模仿。虽然名义上的抵押消费贷的也没有完全封闭，但金额较小过于鸡肋。

经营贷还能在形式上可以安抚人心和舆论。
幸福与否都是可以比较出来的，同样的受雇人群，有人能利用低成本的信贷工具，获得财富分配的机会。现在堵上了所有受雇人士低成本信贷资金进入楼市的通道，政策面前人人平等，我没机会你也不能有。

有一部分拥有房产的上海人，房产来源或是职工分配房置换或是祖屋拆迁，房产价值是水涨船高的结果，所以在信贷杠杆这方面也都是极为保守的，对债务有相当的排斥心态，通过政策面前人人平等的措施，也可以让他们减少一些被甩在身边的怨气；另外还有很多无房人群或无购房资格人群也可以平衡一下他们心里的焦虑。

但实际上具体的执行尺度在银行手中，真实则是一场复杂的博弈。

银行端和监管端的利益不一致，上海作为一座帮办兴起的城市，无产阶级（工人）运动的发源地，所以市民的风险属性较弱，经商与打工相比的不确定因素太多，所以上海的中小微企业存量并不大，即便是有一些合伙企业，由于存在着天然的心理和信任障碍，所以也难以以公济私用企业担保给某一股东融资。
再者中小微企业中也没有那么多的优质抵押物，即便是有的那一部分，然而现在国内的实体经济的贷款风险系数特别高，小微企业的存活期限往往是不理想的，所以对于银行来说坏账压力是很大的。鉴于此，稳定的受雇人群自然就是一个很好的补充，特别是那些贷完款就增加资（fang）产的人群，一不小心银行的安全边际就被这样的借款人给放大了。所以，渐渐的，形式只是因为需要形式，优质的抵押物、稳定的还款能力和懂得配合的借款人群才是银行筛选的对象，成为了低成本信贷资源的受益者，低利率杠杆工具可以派生了高收益的投资回报，在财富分配的浪潮中占有一席之地。

其实经营贷的改良，对于绝大多数的受雇人士影响并不大，也就是比之前的消费抵押贷款多了些和时间周期，代价较大的是体制内的人群，因为体制内的人无法在受雇者的本质上穿上自雇者的外衣，所以难以获取到低利率的信贷资源。

“雷声大，雨点小”的贷后管理，与其说是处罚，不如说是鼓励。但是正是因为贷后管理的“雷声大”，把大批的受雇人群淘汰出了抵押贷款的行列，从而避免了经营贷陷入“公地悲剧”（公地资源往往会被竭泽而渔，后将无复。所以公地资源若无限制和筛选，必然会产生巨大的负作用，就好比上海的车牌，从工本费到价高者得，就是为了避免公地悲剧，房产限购也是这个道理）的境地，有效的化解了金融风险。

经过筛选和自我淘汰之后能入场拿到信贷资源的那部分人，维持房地产投资和居民房贷的增长，使得社会融资规模得以维持，总需求得以维持，经济得以稳定增长，泡沫得以消退。

随着2022年国内外经济环境持续严峻，降准释放流动性已经迫在眉睫，周期性的财富再分配窗口即将出现，之前高筑的墙体堤坝，也必然会以网状的形式存在了。

由于之前为避免公地悲剧，信贷政策和房产限购政策都非常严格，所以就把大量的需求积蓄下来了，再加上实体经济的平均收益率远低于投资楼市的收益率，所以逐利的资本必然会选择和预期收益稳健的房地产结合，从而推高房产价值从中套利。

对于那些还对经营贷心存排斥的人群来说，资本对利润的追求是本能，而且也缺少自律，所以如果不想被资本辗轧，最好的方式就是踩着资本的脚印，与资本一起分享财富的再分配，先赚一把再说，至于未来击鼓传花还能演绎多久或走多远，取决于国家整理的经济活力，我们也无须杞人忧天，毕竟，钱在手，未来的路才会更自由。

今年1月上旬先是上海房产税分界位线发布，比去年高出了8466元/平方，鼓励意味明显；接着1月20日：一年期LPR再次降息至3.70%；2月：住房商贷首套由5.0%下调到4.95%，二套由5.70%上调到5.65%；
前天国务院总理明确要求降准，释放流动性。
而上海的临港片区将人才购房认定函有效期从原来的6个月延长到12个月，而且把人才认定条件也从之前要求在临港工作满12个月及以上缩减为3个月或6个月，限购松缓的试探意味明显。

种种迹象表明，在经济下行压力增大且叠加疫情严重反弹的大环境下，国家在意志上扭转经济趋势的大方向肯定不会改变，只是时间早晚的问题，这取决最高决策层意愿。既然大方向是对的，那么在大方向可预见的范围内，越早拿到资金卡位资产所获得的收益就会越大，安全边际也越大，财富争夺的胜算就越提前。对于这一次的财富再分配周期，普通家庭不要再等房价涨起来的时候才意见统一，向前看，什么时候买都不晚，但趋势和逻辑依然是越早越赚…