大时代变局下，关于财富的一点思考

2021这一年里，中国的经济发展，政策环境，迎来了大变局时代。

很多原本已经形成惯性，有了路径依赖的财富逻辑，价值语境，开始发生很多翻天覆地的重大变化，让很多身处经济环境中的个体，企业，还有资金代表们，难以适应，甚至于有了困扰。

适者生存，永远都不是一句过时的话。

很多人，在中国的全新的经济语境下的财富故事想要继续说下去，与时俱进，积极适应，调整模式，就成了必然的选择。

本篇文章，就以中国经济环境和规则的变化分析作为基础，研究环境，认知现状，并深入挖掘后疫情时代，中国经济全新趋势和语境之下，关于财富保全和风险切割的方向和方法。

01

2021年的中国，走出了不一样的经济道路

对于环境，任何时候都是先适应，掌握了规则和底层逻辑以后，才谈得上发展和谋求突破。

生存是第一要务，活下来比什么都重要，所以，谈任何问题，脱离环境和背景，都是不严谨不靠谱的。

经济发展，总有波动，毫无疑问的是，2020年爆发的新冠疫情，不仅是对中国，伴随着全球范围的席卷和冲击，对全世界的大小经济体，都产生了直接而又深远的影响。

这种黑天鹅一般的灾难事件，对于经济周期，经济环境的影响，是完全不可预测，无法提前应对的。

疫情只能算是契机和由头，而因为黑天鹅属性疫情引发的后续一系列连锁反应，对经济环境产生的各种不确定性影响之下，全球的经济周期和运转，发生了突变。

中国同样不可能置身事外，所以，2021年的经济表现，至关重要。

不管造成经济表现的原因多么多元和复杂，2021年中国经济环境，事实上进入的，是一个相对低迷，货币紧缩的状态，当然，这也是由谨慎和稳健保守的经济政策和货币金融管控态度所决定的。中国无处不在的政策市环境，国家意志和顶层管理的态度主导经济。

这样的经济表现，带来的直接影响，就是各行各业效应下降，而主流的货币蓄水池，行情规律被打乱。中国主流的货币投资，要么是楼市，要么是股市。

2021年的行情大家也知道了，基于政策面的规则和态度，这两个渠道的表现都不好：

2021年，中国房地产经济，楼市房价行情转折点明确，房地产税高效率推进；

2021年，大A周期轮动效率空前，大盘经历一年时间依然在3500点位置震荡。

万物有周期，经济阶段低迷是正常情况，就算中国改革开放几十年进程里面，也有过类似的低迷周期阶段，比如2008年和2016年，当然，阶段是个时间过程。

按照惯性和过往经验来看，很多人，包括很多主流的经济分析研究群体，会将2021年的经济情况和过往的2008年，以及2016年进行对比：

2008年，是释放货币流动性，通过增发4万亿实现了将中国经济刺激起来，继续保持高增长；

2016年，主要是针对房地产经济，国家出台了棚改政策和配套的货币化安置扶持规则，一举完成了去库存，刺激了经济的持续发展。

但是，出乎了绝大多数人的预料，2021年的中国，却走出了和以往完全不一样的经济道路。

那就是，不再通过货币政策刺激经济，不再采用扶持政策托举经济。

原因可以很复杂，但是结果和现实就是这样的。

2021年，由疫情和一系列国内国外经济连锁反应而起的中国经济下行现实情况，中国表现出了前所未有的谨慎和稳健态度。

对于不可预期，充满不确定性的经济周期冲击，国家的政策关键词，是“跨周期调整”。

这就让后疫情时代的中国经济环境，成为原本高度依赖货币环境和政策扶持的行业，集中出清的一个状态。

借势整顿，刀口向内，优化出清。

规则变了，态度变了，环境也就不一样了，中国的财富故事，要换一种叙事逻辑了。

02

环境和规则的认知：看清趋势，看好方向，抓住本质，选好方法

规则一变，玩法全变，在全新的环境中，认知环境是第一步，趋势，旋律，方向要看好：

1、 事实上从2017年以来，中国在全球产业链和对外贸易的经济模式中，已经出现了瓶颈期，这是经济模式发展的必然阶段，也就是说，在原有的低附加值“血汗工厂”产业位置上，中国该赚的钱，已经赚到了，已经趋于饱和喝极限，原有的经济模式已经无法满足国内日益上升的成本需求，中国经济由量转质的升级势在必行。

而疫情，只是加快了这个升级需求的到来而已。

2、 对外产业链和贸易见顶，意味着对应的国内经济增量见顶，中国经济结构从原本的高速增量阶段，转变为存量博弈阶段。

3、 持续高涨的房价成为拉开普通民众之间贫富差距的关键，和“共同富裕”主旋律背道相驰，“房住不炒”往“住有所居”，房地产拉动经济的时代落幕；

4、 国内金融市场如果没有建立起核心资本市场竞争力以前，没有实体经济强力支撑以前，会持续保持“总量控制，周期轮动”的精细管控之下；

5、 资本扩张，野蛮长大，追逐垄断的风口经济，在2021年迎来寒冬。

五个维度，说清楚趋势，点明主旋律，指出大方向。

中国接下来的经济思路其实很清晰，两个本质：

第一个：面对产业链和对外贸易的瓶颈，不管是内部技术落后，还是外部关键技术被卡脖子，国家集中力量搞技术突破，产业竞争，科技创新，打造未来在全球产业链的核心优势，集中力量办大事，这是必然。

而集中力量办大事，必然会对经济环境产生持续虹吸效应。

第二个：对国内经济环境和结构进行持续调整，调整的方向是从原来的效率优先，逐步经历兼顾公平，再到公平优先，最终实现“共同富裕”。

值得一提的是比较热门的双碳目标和概念，没必要跟风，前者是大国政治规则的长期博弈，除非是有经济层面的直接关联，否则太多的关注和分析意义其实不大，这是时代趋势大环境的力量。

后者就更有意思了，资本力量在全球遭遇到后疫情时代各种各样的杀富济贫现状，搞出来的乌托邦产业概念。

探寻复盘规则本质，适应环境变化，调整玩法策略。

03

风向标的选择：中国中产和高净值人群的财富需求和致富手段

经过以上的环境，规则，本质等等维度层面的分析和研究，可以得出一个结论，那就是中国的经济，即将迎来一个全新的时代。

很多行业，很多人的财富状态，将面对改革开放以来，最为重要的一次转变。

在这样的时代背景下，看的懂是不够的，还得会做选择，敢于行动。

2021年，在中国的经济环境中获取财富的很多逻辑和玩法，遭遇了前所未有的颠覆和改变。

单纯的买房投资，肯定是行不通了，而股市波动，也不是绝大多数人能够承受的。

任何时代都一样，小富靠勤，中富靠运（运势，趋势），大富靠命。

小富应该不是太大的问题，勤劳致富嘛，但是要想实现财富跨越，单纯依赖勤劳肯定是不行的，没有人生的第二收入，最好也就是混个条件较好的吃喝用度。

特别是2021年这样的国内经济环境，如何做，恨重要。

所以风向标，很关键，能够适应新环境，新趋势，新旋律的群体，对财富的认知，致富的手段，当之无愧是一个很好的参考：

2021年，5月17日，银行联合贝恩公司在北京发布了《2021中国私人财富报告》，这是招行自2009年首开中国私人财富研究之先河以来第7次发布系列报告。

这个报告含金量很高，也很多，这里提取几个非常有意思的关键内容，和大家进行一个分享：

1、 中国“高净值”群体的特征：一群年轻、充满活力、懂得品味，注重家庭，活跃在科技和互联网产业以及传统收入丰厚产业的人群。

2、 财富心态：中国高净值人群在积极寻求财富安全避风港，健康、安全的投资规划是他们最为迫切的现实需求之一。

3、 高净值人群资产配置中：

4、 金融投资产品(理财、股票、基金、资管计划等)占比最高，达73.6%；

购买保险的人数居第二，多于选择存款的人群。

这说明，在家庭财富安全及可持续方面，目标人群的选择相对多样化，保险在财富保障中的作用得到了高净值人群的认同。

投资不动产的人群数量已经下降到了第五位。

5、 在后疫情时代理财投资配比上，55.9% 的受访者认为未来需要增加金融投资，46.4%表示未来计划增加对保险的配置，紧随金融产品投资之后。可看出疫情对“安全感”带来了不小的冲击，也使得人们希望为资产寻找更安全的避风港。

2019-2021年资本市场波动及国际形势震荡，高净值人群的投资风格更加稳健，优先考虑风险的人群占58%。

监管和市场双重影响下，高净值人群资产配置中，部分固收类及房地产投资进一步缩减。

同时，在银行理财子公司扩大基金供给和资本市场表现向好双重驱动下，投资资金向基金汇集，权益类资产占比在配置中提升。

中国对经济反应最灵敏的高级中产群体，年轻群体，用现实的行动和数据证明了：中国经济新语境之下，关于财富的逻辑，需求，还有渠道，正在发生着一些重要的转变。

权益类资产，正在走向财富舞台的中心，这个趋势信号非常重要和关键。

04

深度解析：关于全新经济形势之下财富保全和风险切割的几个观点

中国民众，对于财富的逻辑，已经到了主动追求和意识觉醒的阶段，这其实和阶段的经济环境表现，没有太大的关系。

共同富裕已然成为主旋律，2021年，“保证财富安全”与“创造更多财富”成为中国人最重要的两个财富目标。

创造在前，保护在后，这是完全不同的两个目标，所以文章的最后，针对这样的财富目标，进行一个深度剖析：

1、 创造，获得财富，要顺应时代，这一点应该不用多说，房地产，互联网这两个行业，在过去高速发展的阶段，能够给从业者带来超越市场平均水平的财富，并不是从业者优秀，而是行业迎合了经济趋势；

只有在趋势行业，才有造富效应。

2、 打江山难，守江山更难，保住已有的财富，可不是单纯的保守，或者单一的货币储蓄就能实现的。

与时俱进，建立全新的资产意识和价值渠道，是保障财富的必然选择。

3、 中国长期坚固的财富价值固化思路，需要得到更新。

最典型的，就是房产投资，还有杠杆撬动房产创造财富的逻辑，这个也不用反复说，现实就是这个路径正在崩塌。

4、 经济环境在存量博弈阶段，财富管理必然趋于专业化，优质资产稀缺形成资产荒，资产收益进入低增长轨道。

存量环境，安全比高收益的价值更高，存量环境的金融市场，没有赢家。

5、 新的经济环境，新经济人群大部分通过股权和权益类资产来实现财富快速增长。

以前是买房炒股，现在是权益为王。

6、 传统经济模式和逻辑开始逐渐退出经济舞台。中国经济环境中，年轻群体的创富需求明显提升，与成熟群体的保障、传承需求形成二元驱动。

7、 中国的经济环境个体，对于“眼见为实”的资产类和具有可信标的物的权益类投资，是镌刻在血液和本能中的偏好，这种偏好，甚至可以克服一定收益差额。

这是房产价值遭遇冲击以后必然的一种溢出和转移效应。

8、 中国的财富保全，面临最大的风险因素，就是政策环境，没有之一。

随着财富等级的提升，这种风险的感受和威力就会越来越大，切割风险，首要的认知，就是对规则和政策的敬畏。

9、 中国经济环境中的出清，会在接下来几年持续，很多金融层面（比如信托，银行理财），政策针对（炒房）的风险和问题会继续得到释放。

君子不立危墙之下。

厌恶风险是人性本能，而在接下来中国的经济大环境中，资产管理领域的投资机会，或将迎来前所未有的机遇和爆发。

理由很简单：中国金融市场和实体经济明显有脱钩的情况，左右手互搏的零和市场，连带着金融市场上下游的产品，长期以来没有很好的财富效应，中国的金融，需要时间和契机；

而房产投资的时代已经过去，未来最大的问题，就是政策环境下的流动性丧失。

在国家倡导内循环经济，住有所居，共同富裕的主旋律之下，资产管理，类REIT，和实体效益紧密关联的权益类投资，或许是一个不错的方向。

虽然收益空间和增长没有太多想象力，但是符合趋势和主旋律，而且，安全性高。

这一点，其实在很多发达的国家和地区，已经得到了验证，有兴趣的朋友可以自己了解一下。

从一系列分析来看，资管市场和渠道，具备未来取代房产投资，承载金融市场风险环境退场资金，一个不错的方向。2020年基金（基金属于资管的一类）的火爆，就是一个很明显的信号。

经济历史已经证明，资本驱动的经济阶段最终都要转向资产管理的财富稳健阶段。

高速的经济发展以后，必然会有资产沉淀财富，创造价值的时代来临。