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“牛市旗手”倒了！券商板块集体暴跌，东方财富被抛售137亿元，券商分析师急忙喊话：大家理解错了

iseeyu2年前 (2024-08-23)推广107

金融界9月16日消息昔日被称为“牛市旗手”的券商板块倒了！

16日，证券板块集体大跌！证券行业指数大跌5%，“互联网券商一哥”东方财富盘中一度暴跌近14%，同时成交额急剧放大，截至收盘，东方财富收盘报19.94元/股，大跌10.78%，被抛售137亿元，占板总成交额的9.3%。

此外，中信证券、广发证券、中信建投等等一线头部券商纷纷大跌。

“牛市旗手”倒了！券商板块集体暴跌，东方财富被抛售137亿元，券商分析师急忙喊话：大家理解错了

对此，普遍猜测或与《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》提及券商基金降费有关。昨天，国务院办公厅发文指出，着力规范金融服务收费。鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。

在8月底，券商股纷纷披露半年报。据choice显示，券商手续费及佣金收入中，中信证券独一档，以154.21亿元排名第一；广发证券以81.53排名第二；华泰证券以75.29亿元排名第三，中金公司、国泰君安、中信建投、海通证券手续费及佣金收入也都超过60亿元；前十名中还有证券、申万宏源、东方证券。

“牛市旗手”倒了！券商板块集体暴跌，东方财富被抛售137亿元，券商分析师急忙喊话：大家理解错了

此外，依靠互联网实现逆袭的东方财富，上半年手续费及佣金收入共27.74亿元，排在第15位。

在经纪业务中，中信证券、国泰君安、华泰证券排名前三，实现收入分别为58.86亿元、39.045亿元、35.53亿元，中国银河、招商证券、广发证券、中信建投也都实现收入超过30亿元，申万宏源、国信证券、中金公司排在8到10位，收入均在25亿元之上。

“牛市旗手”倒了！券商板块集体暴跌，东方财富被抛售137亿元，券商分析师急忙喊话：大家理解错了

值得注意的是，东方财富未披露券商手续费及佣金收入。

对于券商股暴跌，券商分析师反倒是一片乐观。

中信建投非银赵然认为，从政策原文来看，其中主要侧重于让利于民、鼓励交易、减轻市场主体负担，不应将降低制度性交易成本等同于针对市场化费率进行规范；而且，当前股票交易佣金、基金产品实际费率并不虚高，已经是产业链上下游充分竞争下的合理平衡，短期下降空间有限。总体来说，规范金融服务收费、降低市场主体制度性交易成本是我国金融业让利于民的重要举措，预计在短期内对券商业绩影响有限，在长期内将加速证券行业的规范化发展。

西部证券非银团队指出，“制度性交易成本”实际上不包括证券经纪业务佣金率，因为这部分是没有明确规定的，证券行业佣金率不得低于“万2.5”是中国证券业协

会的“惯例”，更多的是类似于“窗口指导”，并没有实质文件规定了这个比例。因此，我们判断“制度性交易成本”更多的是指“规费”（0.00687%），包括过户费等，但这部分收入是不属于券商，是由交易所等收取的，调整这部分费率对于券商收入没有影响的，但会刺激交易。

申万非银团队分析指出，券商行业经纪佣金率2.34bp，包含如下：

1、交易经手费0.487bp（15年7月从0.87bp调降至0.487bp）给交易所的。

2、交易过户费0.1bp（22年4月从0.2bp调降至0.1bp）给中国结算的。

3、交易监管费0.2bp交给证监会的。

4、真正的交易佣金1.55bp（2.34-0.487-0.1-0.2）券商赚的。

经纪交易成本还有哪些？（不包含在上述2.34bp里面的）

5、印花税（10bp仅卖出时收取，08年9月由双边收取改为单边收取）

因此文件里面提及的，制度性费用应该是经手费、过户费、监管费、印花税。