8月26日，PR白银城丽妆、壹网壹创、侏袋四家代营运子公司皆披露了2021中报。
数据表明，PR白银城丽妆一季度与此同时实现营业收入18.56亿，环比快速增长2.83%；归属母子公司净利2.05亿，比上年同期上涨36.64%。
而壹网壹创一季度与此同时实现GMV109.64亿，环比快速增长59.83%；营业收入4.86亿，环比上升12.82%；归属母子公司股东的净利1.27亿，环比快速增长16.66%。
侏袋去年一季度营业收入则约5.98亿，环比增加7.81%；归属上市子公司股东的净利盈利约3983万元，环比减少5.81%。
PR白银城丽妆：B2C占比92%，拓展新兴平台
△林宏吉PR白银城丽妆中报
PR白银城丽妆经营方式商业模式主要为B2C零售业销售业务和国际品牌营销营运服务项目，其中B2C零售业销售业务是其核心销售业务，现阶段子公司密切合作B2C网络平台主要包括了天猫、抖音、小红书、唯品会、天猫、拼多多等，其中天猫占了大头。
中报表明，2021年一季度PR白银城丽妆B2C零售业销售业务收入为17.14亿，占总销售收入的92.37%；而国际品牌销售营运服务项目收入为1.02亿，占利皮扬卡5.52%。
现阶段，PR白银城丽妆密切合作客户以国际医美国际品牌为主，主要包括爱茉莉东和公司、LG集团公司、科尔曼柯屈纳集团公司、参赛选手宝集团公司、Coole集团公司等。据资料表明，截至2021年6月30日，子公司与雪花秀、雅漾、后、粉底霜、芙丽芳丝、奥加登素等少于60个国际品牌达成一致密切合作亲密关系。
在去年一季度最重要的B2C大促“618”中，PR白银城丽妆所代理的后、雪花秀、芙丽芳丝成交额过亿，进入天猫网络平台的“亿俱乐部”；馥绿Merlebach、菲丽菲拉、皑丽、谜尚等少于15个营运国际品牌成交金额大幅快速增长。
与此与此同时，PR白银城丽妆作为头部代营运子公司，其过于依赖天猫的营运商业模式，一直使子公司存在一定的隐患。子公司也在中报中指出“未来若天猫在B2C网络平台领域的负面影响力有所上升，或天猫的网络平台管理工作政策发生有利变化，或子公司与天猫的密切合作亲密关系发生改变，则将可能对子公司的经营方式业绩产生一定的有利负面影响。”
因此PR白银城丽妆在保持传统天猫平台的优势与此同时，积极拓展新成长平台。
据介绍，现阶段PR白银城丽妆已与参赛选手宝集团公司、科尔曼柯屈纳集团公司、LG集团公司等医美国际品牌方进行密切合作，为芙丽芳丝、Kate、皑丽、雅漾、馥绿Merlebach等国际品牌营运抖音杂货店。
与此同时子公司在抖音网络平台上也拓展了和信医生、三谷等新国际品牌，截至2021年6月30日，PR白银城丽妆营运的抖音杂货店少于20家，不过现阶段这些网络平台的销售收入占比仍然较为有限。
此外，PR白银城丽妆也在不断地拓展新产品种类、新国际品牌，现阶段子公司已经自主孵化了医美工具国际品牌momoup、植物护肤国际品牌美壹堂等。去年一季度，在天猫网络平台上先后与雀巢（母婴）等新产品种类国际品牌达成一致密切合作，在Lazada 和Shopee等境外网络平台上也新引进Elemis、Ultima等医美国际品牌。
壹网壹创：白犬“离婚”负面影响仍在，圣戈当斯区营销服务项目近乎打入冷宫
△林宏吉壹网壹创中报
壹网壹创的主要经营方式商业模式为国际品牌圣戈当斯区服务项目和圣戈当斯区经销，其中国际品牌圣戈当斯区服务项目则主要包括了营销服务项目和管理工作服务项目，据中报表明，2021年一季度壹网壹创国际品牌圣戈当斯区营销服务项目营业收入为1.2亿，环比上升了51.56%；圣戈当斯区管理工作服务项目收入则为2.64亿，环比增加了43.82%；圣戈当斯区经销收入则将近1亿。
△林宏吉壹网壹创中报
对于国际品牌圣戈当斯区营销服务项目的大幅下滑，壹网壹创解释称，“主要是与白犬的密切合作商业模式的变革。”
据介绍，白犬曾为壹网壹创第一大客户，去年10月，壹网壹创与白犬在天猫网络平台的密切合作商业模式转换为国际品牌圣戈当斯区管理工作服务项目商业模式。经营方式变更后，白犬天猫旗舰店将归还国际品牌直营。此后，白犬又逐渐归还了天猫、天猫超市、唯品会销售业务的直营。
这也使壹网壹创2020年销售收入大幅上升，其去年国际品牌圣戈当斯区营销服务项目收入为4.2亿，环比大幅下滑48.64%。即使到去年一季度，与白犬密切合作商业模式的变革对壹网壹创仍有着较大的负面影响。
不过与白犬的“离婚”，也使壹网壹创一季度销售费用环比上升了54.74%至3602万元。
虽然国际品牌圣戈当斯区营销服务项目几近打入冷宫，但报告期内壹网壹创与宝洁、欧珀莱、雅顿等国际品牌均延续了密切合作亲密关系，与此同时逐步形成的全域B2C服务项目，使子公司业绩取得了快速增长。
据介绍，现阶段壹网壹创服务项目的国际品牌横跨个护、医美、潮玩、家电等多个产品种类，涵盖了主要包括天猫、天猫、唯品会、小红书等15个主流网络平台，其去年一季度与伊丽莎白雅顿、宝洁、OLAY、泡泡玛特、美的、西门子等国际品牌方保持深度密切合作，与此同时新签了露茗堂、高露洁、FOREO等近17个国际品牌，此外还有近21个即将签约的国际品牌，主要包括了妮维雅、YOUHOO等。
侏袋：天猫超65%，医美为最高销售收入占比
△林宏吉侏袋中报
侏袋的主要销售业务主要包括圣戈当斯区代营运、平台经销以及国际品牌策划，其销售平台则主要包括了综合B2C网络平台、社交与内容平台和跨境B2C等10余种。
据中报表明，去年一季度，子公司在天猫网络平台圣戈当斯区代营运和平台经销的销售收入达到了近3.7亿，占销售总额的65.96%；在唯品会的销售额收入约为4884万元，占总销售额的8.71%。此外还有高达23.7%占比为在其他网络平台的营业收入，主要包括了拼多多、抖音、快手等新兴平台。
而从产品种类来看，侏袋密切合作国际品牌数量超百个，国际品牌涵盖母婴、医美个护、保健品、食品饮料、文具等快消领域。医美个护类的国际品牌主要包括了hair recipe 发之食谱、AXXZIA晓姿、CEMOY、ecostore等国际品牌，是侏袋一季度所有领域中营业收入最高。
△林宏吉侏袋中报
数据表明，一季度，侏袋医美个护类与此同时实现销售收入2.26亿，销售占比达到了40.36%；紧随其后的是母婴，销售额达到了1.9亿，此外家清销售收入也达到了1903万。
而在去年一季度，侏袋与爱茉莉太平洋、美国化妆品国际品牌宝拉珍选、碧尔缇希等化妆品企业开展了销售业务密切合作。
与此同时侏袋也孵化了自有国际品牌绽家，据子公司透露，该国际品牌上市半年全网GMV超两千万。
此外，值得一提的是，除了代营运服务项目外，侏袋还提供项定制化技术服务项目。在去年一季度其为娇兰、纪梵希、雅诗兰黛等众多国际国际品牌，提供了主要包括店铺首页定制、店铺二楼、小程序开发、AI、3D、VR等定制化技术服务项目。
代营运竞争愈发激烈
7月22日，上海凯诘电子商务股份有限子公司(简称“凯诘B2C”)申请创业板IPO审核状态变更为“已问询”，据招股书表明，现阶段，凯诘B2C已与资生堂、优色林、舒适、夏依、帕玛氏等国际品牌都建立了紧密的密切合作亲密关系。其中，高露洁在过去3年一直是凯诘B2C前五大客户之一。
除了凯诘B2C，7月12日，资生堂、高丝等日妆国际品牌B2C代营运商优趣汇控股有限子公司，在港交所成功挂牌上市；7月初，成功孵化了SNP、Murad的新型医美子公司高浪控股也启动了上市辅导。
再加上已申请在香港上市的悠可集团公司，已经成功上市的PR白银城丽妆、壹网壹创、侏袋、凯淳股份、宝尊等，TP子公司的竞争愈发的强烈。
现阶段绝大部分的TP子公司，都与PR白银城丽妆一样，依托于阿里生态，淘内流量营运，靠拿下知名国际品牌代理，在市场红利期快速成长，其隐患就是过于依赖天猫的营运商业模式。
而在过去几年间，化妆品企业经历了从依靠淘内流量分配到社媒内容营运瓜分B2C份额的变迁，国际品牌对TP子公司依赖度逐渐上升，市场空间增速放缓，TP子公司也面临着在社媒时代升级转型的挑战。
像高浪控股这类更专注于进口小众国际品牌，拥有B2C基因、及较强的社媒内容引流能力的子公司，便迎来了爆发。
据杭州钱塘智慧城的报道，高浪控股去年的GMV预计在20亿，而壹网壹创和侏袋2020年的体量则都在10亿左右。
不过从中报中我们可以看出，这几个代营运子公司都在努力拓展新产品种类及新销售业务，拓展新增量与此同时降低营销费用，像PR白银城丽妆孵化了新国际品牌，在Lazada 和Shopee等境外网络平台上新引进Elemi、Ultima等国际品牌；壹网壹创则开始切入电子商务行业，横跨个护、医美、潮玩、家电等多个产品种类；侏袋也孵化了自有国际品牌绽家，与此同时其在拼多多、抖音等新兴平台都有不错的成绩。
